邦特(4107):輕鬆投資報告 | 合法藥品大搜索
邦特為醫材製造商,產品包括血液迴路管、TPU體內導管、藥用軟袋、穿刺針、血管導管、外科管,國內主要競爭對手為太醫、佳醫。邦特的產品皆為外科經常使用的耗材,血液 ...
本文為「定錨輕鬆投資月報(2018年11月號)」之內容節錄,若您想瞭解更多與食衣住行相關的民生必需股,可參考「入門版」訂閱方案(連結[1])。
公司簡介
邦特為醫材製造商,產品包括血液迴路管、TPU體內導管、藥用軟袋、穿刺針、血管導管、外科管,國內主要競爭對手為太醫、佳醫。
邦特的產品皆為外科經常使用的耗材,血液迴路管、穿刺針是用於血液透析(俗稱洗腎),TPU體內導管包括胸腔導管、肝導管、導尿管......等各種規格,藥用軟袋即點滴袋。其中,邦特在血液透析耗材競爭力領先同業,血液迴路管年產能約600萬套,客戶多達70~80家,國內市佔率約40%。
近年公司開始耕耘TPU體內導管,國內市佔率已達30%,因產品毛利高於公司平均值,是未來獲利成長的觀察重點。
營收結構
【圖一】產品別營收結構
【圖二】地區別營收結構
營運摘要
公司從2013年以來,營收年增率穩定維持在10~20%(詳見【圖三】),唯獨2017年因公司策略性調整產能配置,將血液透析管從宜蘭廠轉至菲律賓新廠生產,有效產能降低,又受到埃及幣貶值,以及土耳其調高台灣塑膠製品關稅至25%影響,營收成長動能放緩。2018年,公司積極調整客戶結構,在美國及東南亞市場成長推動下,預期營收達16.1億元,YoY +13%。
【圖三】邦特近年營收表現
近年毛利率、營業利益率持續上升(詳見【圖四】),但2017~2018年受到新台幣匯率大幅升值,以及產品組合轉差影響,毛利率小幅下滑;但公司近期準備擴產TPU導管,該產品毛利率高達60~70%,不僅將帶動營收成長,毛利率亦可望止跌回升。此外,公司持續導入自動化設備,可提高有效產能,並節省人工成本。
【圖四】邦特近年毛利率、營業利益率表現
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【利通膠囊】過敏性鼻炎,枯草熱所引起之相關症狀(鼻塞、流鼻水、打噴嚏、眼睛及喉部搔癢)。
藥品名稱:利通膠囊許可證字號:衛署藥製字第027027號許可證種類:製 劑適應症:過敏性鼻炎,枯草熱所引起之相關症狀(鼻塞、流...
【"汎生" 倍維利注射液】神經痛、末梢神經炎、關節痛、肌肉痛、末梢神經麻痺。
藥品名稱:"汎生"倍維利注射液許可證字號:衛署藥製字第047815號許可證種類:製 劑適應症:神經痛、末梢神經炎、關節痛、肌肉痛...
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